Cводный обзор
КОНФЛИКТ НА БЛИЖНЕМ ВОСТОКЕ
Конфликт на Ближнем Востоке вызвал опасения относительно рисков для сельскохозяйственных цепочек поставок, в частности связанных с ростом цен на удобрения и повышением цен на топливо. Ормузский пролив, водный путь, соединяющий Персидский залив с Аравийским морем, служит морским выходом для примерно 25% мировых поставок нефти и 20% экспорта сжиженного природного газа (СПГ). Этот регион также является крупным центром производства и торговли удобрениями, на долю которого приходится до 35% мирового экспорта карбамида и до 30% поставок аммиака. В отсутствие стратегических запасов и с учетом существующих ограничений у некоторых других поставщиков недавние сбои в судоходстве и закрытие некоторых местных производственных объектов вызвали резкий рост цен на удобрения.
Хотя предполагается, что большинство производителей зерна и маслосемян в северном полушарии достаточно хорошо обеспечены перед началом весенних полевых работ, затянувшийся кризис может повлиять на решения о посевах в других регионах позднее в этом году, причем некоторые части Азии и Африки особенно зависят от поставок удобрений из стран Персидского залива. В более широком плане затянувшиеся перебои могут привести к пересмотру норм внесения удобрений, что может повлиять на урожайность и качество урожая.
Конфликт также выявил уязвимости региональной продовольственной безопасности. В среднем ежемесячно через Ормузский пролив в страны Персидского залива поставляется около 2 млн тонн зерна, маслосемян и сопутствующих продуктов. Хотя на долю стран Персидского залива приходится лишь около 3% общего объема торговли, они в значительной степени зависят от импорта, причем в некоторых странах также отмечается высокий уровень потребления пшеницы и риса на душу населения. Поскольку основная морская линия снабжения фактически закрыта, альтернативные маршруты также ограничены, но возможны некоторые изменения маршрута через судоходный коридор Красного моря или Каспийское море. Хотя местные запасы должны послужить краткосрочным буфером, проблемы с поставками продовольствия могут усугубиться, если перебои в движении судов продлятся более нескольких месяцев.
ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ
Прогноз мирового производства всех видов зерна (пшеница и кормовое зерно) в 2025/26 году повышен на 10 млн т по сравнению с предыдущим месяцем до 2 470 млн т, в основном за счет повышения прогнозов по кукурузе (включая Индию) и пшенице (Россия, Австралия). Основная часть увеличения предложения поглощается ростом потребления, которое оценивается на 8 млн т выше — на уровне 2 423 млн т, однако оценка запасов (совокупный объем по соответствующим местным маркетинговым годам) также повышена до 632 млн т.
В связи с прогнозируемым сокращением уборочных площадей и урожайности мировой объем производства всех видов зерна, по прогнозам, снизится на 2% в 2026/27 году. Поскольку высокий уровень начальных запасов компенсирует это лишь частично, прогнозируется, что общее предложение незначительно сократится по сравнению с предыдущим годом. Потребление, как ожидается, увеличится четвертый год подряд, достигнув нового рекорда, в основном за счет роста потребления в продовольственном и промышленном секторе. После накопления в предыдущем сезоне переходящие запасы могут снова сократиться, в то время как объем торговли, по прогнозам, в целом практически не изменится.
С учетом пересмотренных в сторону понижения данных по Бразилии и Индии прогноз мирового урожая соя-бобов в 2025/26 году сокращен на 2 млн т по сравнению с предыдущим месяцем и составляет 426 млн т, что лишь незначительно ниже показателя предыдущего года; соответственно, в прогнозы общего потребления и запасов внесены незначительные поправки в сторону понижения. В перспективе в 2026/27 году предварительно ожидается рекордный мировой урожай, и, учитывая значительные объемы предложения, переработка, по прогнозам, достигнет нового пика, а запасы будут постепенно расти. Объемы торговли могут увеличиться на 2% за счет потоков поставок между Южной Америкой и Азией.
В прогнозе мирового спроса и предложения риса на 2025/26 год изменений практически нет: ожидается, что объем торговли вырастет до рекордных 59,5 млн т (+2%). Исходя из умеренного увеличения посевных площадей и тенденции урожайности, мировое производство, по прогнозам, достигнет пика в 2026/27 году. Также прогнозируется рост как потребления, так и торговли, которые достигнут новых максимумов, в то время как мировые запасы, как ожидается, увеличатся за счет накопления в Индии.
На фоне разнонаправленной динамики цен на отдельные сырьевые товары Индекс МСЗ по зерну и маслосеменам (GOI) вырос на 1 % по сравнению с предыдущим месяцем.
Мировое производство всех видов зерна в 2025/26 году составит 2 470 млн т, что станет рекордным показателем, увеличившись на 143 млн т по сравнению с предыдущим годом, включая значительный рост производства кукурузы (+79 млн т), пшеницы (+44 млн т) и ячменя (+11 млн т). Хотя потребление также прогнозируется на новом пике (+73 млн т), значительное увеличение предложения позволит частично восстановить запасы, которые достигнут шестилетнего максимума в 632 млн т (+47 млн т). Благодаря увеличению объемов поставок пшеницы и кукурузы общий объем торговли может достичь 632 млн т, что на 25 млн т больше, чем годом ранее.
По прогнозам, в 2026/27 году мировой урожай пшеницы и кормового зерна будет меньше, а совокупный объем производства составит 2 417 млн т, что на 53 млн т ниже рекордного показателя предыдущего сезона. Ожидается, что общее предложение сократится впервые за четыре сезона, но все же может превысить 3,0 млрд т. Несмотря на ожидаемое умеренное замедление роста потребления, его объем, по предварительным оценкам, увеличится на 17 млн т и составит 2 440 млн т. Совокупные запасы на конец сезона оцениваются в 609 млн т, что на 23 млн т меньше, чем годом ранее, причем большая часть этого сокращения приходится на основных экспортеров.
Благодаря росту спроса в Азии, объем мировой торговли соя-бобами, по прогнозам, достигнет нового пика в 2025/26 году, при этом южноамериканские поставщики, как ожидается, займут значительную долю в общем объеме. В связи с ожидаемым увеличением посевных площадей у основных экспортеров, по предварительным прогнозам, в 2026/27 году уборочная площадь в мире восстановится, а производство достигнет рекордного уровня в 442 млн т (+4%). Поскольку чистое увеличение предложения в целом компенсируется ростом общего потребления, совокупные запасы, по прогнозам, практически не изменятся по сравнению с предыдущим годом. Объем торговли, по прогнозам, достигнет максимума в 190 млн т (+2%).
После года рекордного производства и потребления прогнозы Совета на 2026/27 год указывают на дальнейший рост мирового производства риса, в то время как рост населения в странах Африки к югу от Сахары и Южной Азии, как ожидается, будет стимулировать мировое потребление. Ожидается, что связанный с этим рост продовольственного спроса будет способствовать увеличению объемов торговли, которые, по прогнозам, достигнут нового пика в 60,9 млн т (+2%).
После достижения рекордного уровня в 2025/26 году мировое производство кормовых бобов может немного сократиться в 2026/27 году. Однако, учитывая вероятное дальнейшее увеличение спроса в Северной Африке, запасы могут сократиться. Объем торговли в 2027 году предварительно оценивается в 1,3 млн т, что практически не изменилось по сравнению с предыдущим годом и превышает средний уровень, благодаря поставкам в Северную Африку, Европу и Ближний Восток.
СВОДНЫЙ ОБЗОР РЫНКА
Экспортные цены на зерно в основном укрепились за период с момента публикации последнего обзора, что отчасти отражает связь с растущими рынками энергоносителей. Укрепление цен на сырую нефть также оказало поддержку ценам на соя-бобы, однако в последнее время все большее влияние оказывает возобновившаяся неопределенность относительно будущего спроса со стороны Китая. Хотя средние цены на рис также снизились, индекс GOI МСЗ вырос на 1% по сравнению с предыдущим месяцем.
Поскольку динамика мировых рынков пшеницы часто определяется более широкими геополитическими событиями и ростом цен на сырую нефть, субиндекс GOI МСЗ по пшенице вырос на 6%. Поддержка цен в США также была обусловлена опасениями по поводу местных погодных условий.
Под влиянием рынков энергоносителей и общего высокого спроса субиндекс GOI МСЗ по кукурузе вырос на 2% по сравнению с февральским GMR, недавно достигнув 10-месячного максимума.
Субиндекс GOI МСЗ по рису снизился на 3%. Трейдеры сообщили о сдержанном интересе к покупкам, что частично связано с волатильностью ставок на контейнерные и сухогрузные перевозки на фоне продолжающихся военных действий в Персидском заливе.
Субиндекс МСЗ по соя-бобам снизился на 1%, в основном из-за падения цен FOB в Аргентине.